光模块“一哥”，港股发行价出炉

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　　重要新闻提示

　　证监会召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会听取意见建议

　　7月21日晚，多家A股上市公司披露业绩预喜公告和回购增持公告，进一步提振市场信心

　　中际旭创：在港上市发行价最高不超1010港元/股

　　今日提示

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　　7月22日，央行有4265亿元7天期逆回购到期

　　7月22日，国新办就以海关工作现代化助力“十五五”高质量开局起步有关情况举行新闻发布会

　　财经新闻

　　1．证监会7月21日消息，7月20日下午至21日，证监会党委班子成员分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的29位代表参加会议。与会代表围绕当前资本市场形势进行了深入研讨，并对证监会工作提出意见建议。详见文章：事关A股，证监会最新发声

　　与会代表围绕进一步加强资本市场基础制度建设、落实中长期资金长周期考核机制、不断提升上市公司规范运作和治理水平、进一步规范量化交易行为、加大市场违法违规惩处力度、强化资本市场预期引导、进一步推动稳市机制制度化等方面提出了意见建议。

　　会上，证监会负责同志表示，证监会将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。

　　2．截至7月21日，7月以来，深市公司披露增持回购相关公告合计304家次，其中新增增持回购计划79家次，计划增持回购金额上限总额116.85亿元。详见文章：7月以来深市新增增持回购计划79家次，上限总额超116亿元

　　业内人士表示，上市公司增持与回购是维护资本市场稳定的重要举措。大股东及公司真金白银的增持回购，直接向市场注入流动性并释放股价被低估的积极信号。同时，这一行为彰显了对企业未来发展的坚定信心，有助于引导长期价值投资理念，增强市场韧性，从而推动资本市场在良性循环中实现稳健向好发展。

　　3． 7月21日，公募基金2026年二季报披露完毕。天相投顾数据显示，公募基金最新前十大重仓股分别是中际旭创、新易盛、东山精密、寒武纪、宁德时代、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团。详见文章：公募基金十大重仓股大洗牌

　　中际旭创位列公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达1662.53亿元。值得一提的是，2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代，成为公募基金第一大重仓股。2026年一季度末，中际旭创蝉联公募基金第一大重仓股。二季度末，中际旭创仍稳坐第一大重仓股宝座。

　　4． 7月21日，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司发布公告称，为更好反映创业板相关上市公司发展情况，进一步完善创业板特色指数体系，定于7月24日发布创业板通信指数。详见文章：深市上新！创业板通信指数要来了

　　创业板通信指数（代码970088）反映创业板通信领域相关上市公司的股价变化情况，在业务涉及通信设备、通信技术服务、电信运营、电信增值服务等通信相关领域的创业板股票中，选取最近半年日均总市值排名前50名的公司作为指数样本。

　　公司新闻

元股证券:ygzq.hk

　　1．中际旭创：在港交所公告，在港上市拟发行5450万股H股（视乎超额配股权行使与否而定），发行价将不会高于每股1010港元。预计7月28日定价；7月30日开始在港交所交易。

　　2．长鑫科技：7月21日晚披露首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告。本次发行的网上、网下认购缴款工作已于7月20日（T+2日）结束。网上投资者缴款认购3844517273股，放弃认购6586227股；网下投资者缴款认购2173101821股，放弃认购31567股。联席主承销商包销股份6617794股，包销金额5731.01万元。超额配售选择权行使前，发行费用为2.81亿元。详见文章：长鑫科技公告，超660万股弃购

　　3．兆易创新：7月21日晚公告称，公司召开第五届董事会第十三次会议，审议通过了《关于使用A股部分募集资金向全资子公司增资以实施DRAM募投项目的议案》，同意公司使用A股募集资金5亿元向全资子公司珠海横琴芯存半导体有限公司增资，以实施DRAM募投项目。该事项无需提交股东会审议。增资完成后，珠海芯存注册资本由1.5亿元变更为2亿元，仍为公司全资子公司。详见文章：存储龙头，DRAM项目最新进展

　　4．五洲医疗：7月21日晚公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买旋智电子科技（上海）有限公司100%股权，并募集配套资金。标的公司专注于高集成度电机控制芯片的研发、设计及销售，产品应用于智能装备、白色家电、工业控制及汽车电子等领域。本次交易完成后，上市公司将切入电机控制芯片领域，寻求第二增长曲线。交易价格尚未确定，相关审计评估工作尚在进行中。股票将于7月22日开市起复牌。本次交易预计构成重大资产重组，预计构成关联交易，不构成重组上市。

　　5．澜起科技：7月21日晚披露投资者关系活动记录表，2026年上半年，公司预计经营业绩实现大幅增长，主要是受益于AI产业趋势，行业需求旺盛：一方面，随着DDR5渗透率提高且子代持续迭代，公司DDR5RCD芯片出货量显著增加，其中第三、第四子代RCD芯片的出货占比进一步提升；另一方面，互连类芯片新产品MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片收入显著攀升。

　　对于新产品的研发进展以及未来上量节奏，澜起科技表示，公司于2025年1月推出第二子代MRCD/MDB芯片，从去年第四季度开始规模试用，并实现出货量显著提升。此外，公司计划今年完成第三子代MRCD/MDB芯片的工程研发，以持续巩固技术领先地位。目前，MRDIMM仍处于第二子代产品规模试用阶段，行业预期随着支持该产品的新一代服务器CPU平台量产，MRDIMM未来两到三年将从规模应用起步，逐步进入渗透爬坡阶段。

　　公司2025年9月推出CXL 3.1 MXC芯片，目前已向主要客户送样测试，保持行业技术引领地位，行业预期未来几年CXL产品在数据中心的渗透率有望快速提升。

　　公司于2025年1月推出PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片并向客户送样，目前正积极配合客户测试验证。此外，公司于今年1月发布了PCIe 6.x/CXL 3.x的AEC解决方案。目前正在积极推进PCIe 7.0 Retimer芯片及PCIe Switch芯片的研发，计划今年完成工程样片的流片。

　　此外，以太网和光互连芯片领域是公司战略布局的重要方向。公司在该领域官宣在研的首款产品是以太网 PHY Retimer芯片，该芯片主要用于保障AI服务器与交换机之间高速互连信号的完整性和可靠性。公司计划在今年完成以太网 PHY Retimer芯片工程样片的流片。

　　6．德明利：7月21日晚披露投资者关系活动记录表，公司企业级存储业务目前仍处于快速发展阶段，相关业务占比持续提升。公司已于第二季度启用光明工厂，目前已经进入量产交付阶段。

　　海外布局方面，公司已与部分海外企业级客户推进业务接洽，并达成合作意向，为保障海外客户相关产品的供应稳定性，公司通过与现有委外生产的头部供应商合作，复刻国内成熟合作模式，快速布局完善越南生产线，该生产线主要服务于海外客户，计划年内启动量产交付工作。

　　保障供应链稳定性方面，公司已与上游多家存储原厂建立了深度战略合作关系，通过长期稳定的供应链协同机制保障业务稳健发展，公司也在持续加强供应链体系风险管控能力，积极建立多元化采购体系，提升公司在供应紧张时的保供能力。

　　同时，基于当前市场情况，公司也适度加大了战略备货规模，现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求，以更好匹配业务发展需求。公司将持续优化供应链管理体系，密切关注市场变化，确保供应链稳定以应对行业周期变化。

　　7．东山精密：7月21日晚披露投资者关系活动记录表显示，公司已与多数海外云服务商开展对接，部分客户处于产品测试、验厂等阶段，相关业务推进整体顺利，公司现有产能可充分匹配客户订单需求。公司面向AI服务器的800G光模块产能将持续稳步提升，生产所需各类核心物料已基本落实。海外产能布局上，公司泰国制造基地已有厂房完成主体结构施工，同步推进新建厂房建设，主要用于光模块组装产能扩充。目前，公司硅光方案的上游供应商深度协同，产能供给稳定，海外头部云服务商已提前锁定相关产能。此外，公司100G、200G EML芯片已实现批量出货，芯片良率基本持平。详见文章：关于北美算力需求、3.2T光模块前景……东山精密最新回应

　　8．西安奕材：7月21日晚公告称，2026年6月，公司12英寸电子级硅片单月产销突破100万片，规模化供应能力再创新高。公司新布局的武汉项目已于2026年5月实现厂房主体结构封顶，目前洁净、机电、消防及相关配套紧密施工中，有望于2026年10月提前实现设备搬入，2027年上半年实现首期产能投产。公司当前投建的三座工厂全部满产后，公司总产能将突破180万片/月。

　　9．7月21日晚，多家A股公司披露业绩预喜公告

　　源杰科技：上半年归母净利润同比预增1196.91%至1304.98%。业绩变动主要系数据中心业务收入增长带动整体毛利率提升，期间费用占比下降，以及私募基金投资公允价值变动产生投资收益。详见文章：昔日A股“股王”，业绩大利好

　　中一科技：上半年归母净利润同比预增879.55%—1075.46%。业绩变动主要系公司产销规模实现稳健增长，公司不断推动产品结构升级，积极拓展高端市场，高附加值产品销量占比持续提高以及铜箔产品加工费价格持续上涨。

　　腾景科技：上半年归母净利润同比预增31.19%—42.12%。业绩变动主要系数据中心高速光模块配套无源元组件及OCS钒酸钇晶体等关键产品订单加速交付。

　　飞南资源：上半年归母净利润同比预增245.36%—314.43%。业绩变动主要系公司持续加大原料市场拓展力度，统筹协调各生产基地排产规划，多措并举提升产线运行效能，资源化产品产出同比增长。此外，金属价格上涨，公司加强对金属价格的跟踪和金属物料的周转管理，缩短资源化产品的变现周期，资源化产品盈利增加。

　　金杨精密：上半年归母净利润同比预增138.80%—180.33%。业绩变动主要系公司把握锂电池精密结构件行业增长机遇，实现收入与利润同比双增长。

　　药康生物：上半年归母净利润同比预增46.67%至60.78%。业绩变动主要系公司加快海外市场销售网络的布局和完善；持续加大研发资源投入，技术与产品的行业领先优势得到进一步巩固强化。

　　10．7月21日晚，又一批上市公司加入“增持回购”行列，回购、增持主体包括控股股东、董事长及高管团队等。详见文章A股利好，又一批回购增持来了

　　11．浪潮集团：公司微信公众号7月21日消息，浪潮集团与北京国资公司、北京数据集团在浪潮科技园签署战略合作协议。根据协议，浪潮集团与北京国资公司、北京数据集团将充分发挥各自优势，聚焦算力基础设施建设、信息技术应用创新、数字化转型、人工智能等方面开展深度合作，落地一批高价值项目，共同繁荣数字经济产业生态。

　　12．万科A：7月21日晚公告称，公司第一大股东深铁集团向公司提供不超过5.19亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本息及指定借款利息。借款期限最晚不超过首笔借款资金实际支付之日起3年，利率为1年期LPR减71个基点（目前为2.29%）。公司及下属子公司以海南万骏享有的应收账款及处置收益提供质押担保，质押率为100%。本次借款利率低于1年期LPR，定价公允，体现大股东支持。

　　机构观点

　　华泰证券研究所所长助理、策略首席兼金融工程首席何康表示，近期A股市场经历了一轮较快调整，综合分析，本轮回调主要由外部输入性因素引发，属于估值层面的技术性调整，市场运行的基本面逻辑没有改变。当前政策呵护有力、杠杆风险有序释放、业绩与产业层面的积极因素不断积聚，对A股平稳健康运行应有充分信心。